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[转载]哪种类型的PB适用?(2)

来源: 365bet.com官方网站 作者: 365bet日博亚洲 发布时间:2019-10-29
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假设将来要收购的价值是净资产,那么从长远来看,这对于购买15%,20%和30%的ROE的公司来说是最合理的PB。
那么,您未来(N倍)的净资产可从公司获得的价值是什么?
因此对于不同的公司,此N是不同的。
如何获得这个N值?
下表显示了基于特定增长率的净利润。最大的市盈率可以在7年内购买。以年均增长率计算,最高市盈率将为10%1020%1530%2340%3350%4860%6970%9780%9780%13590%186 100%254由PB = PE * ROE决定。如果ROE为15%,则PE需要12
5次,PB = 1。
当ROE为20%时为875倍,PE为15倍,PB = 3倍。当ROE达到25%时,PE消耗19倍,PB = 4。
如果公司可以长时间维持15%的净资产收益率75,则N取1。
875
如果公司可以长期维持20%的净资产收益率,则N为3。
如果公司可以长时间维持25%的ROE,则N为4。
75。
第二,可以使长期净资产(≤2)保持15%回报的公司。
65 * 1。
875 = 4。
>对于4,值得购买PB 97次。
不值得购买97次。
可以长期维持20%(或少于3个)净资产收益率的公司。
58 * 3 = 11。
如果超过11,则值得购买PB 55次。
不值得购买55次。
可以长期保持25%ROE(4或更少)的公司。
76 * 4。
75 = 22
如果超过22,则值得购买6x PB。
不值得购买6次。
了解了以上结论后,很容易看出在PB评估中谁被低估了,谁被高估了。
一目了然
这是三个示例:贵州茅台可以维持20%的净资产收益率(必须确定)。
贵州省茅台9市,现在值得购买PB的55倍。
PB为22倍,低估了。
每次下跌,这都是一个以较低价格购买的机会。
青岛啤酒可以长期保持15%的净资产收益率(必须非常安全)。
购买PB的价值是97倍,现在是青岛啤酒4。
PB的30倍,被低估了。
每次下跌,这都是一个以较低价格购买的机会。
片仔Huang可以长期保持15%的股本回报率(必须非常安全)。
节省购买PB的97倍,现在是11芯片。
PB的69倍,被高估了。
每当它掉落时,您都不能说它是一把刀,但是它也会使您久久无法承受。
(从当前的第11个开始。
这个市场是我们知道的PB价值的69倍,预计Pienze粉丝可以长期维持20%的ROE,但从历史ROE可以看出这一点是不可能的。
哪种类型的PB合适?
如果您在这里完成,那么您一定可以理解PB应用程序。当您无法理解,收集并理解时回头。
就像我在上一篇文章中所说的那样,这是投资界中的“国宝的秘密宝藏”,是绝对最高的秘密级别。


责任编辑:365bet日博亚洲

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